По словам эксперта CNBC Джима Крамера, инвестируя в фондовый рынок, всегда нужно держать рынок облигаций в поле своего зрения. Крамер сказал, что облигации обычно указывают на то, куда движется фондовый рынок.
«Рынок облигаций очень важен для общего направления акций», — сказал Крамер. «Все просто: если конкуренция на рынке облигаций станет более привлекательной, а фондовый рынок — менее привлекательным, это может превратиться в игру с нулевой суммой».
Много лет назад, работая в своем хедж-фонде, Крамер научился наблюдать за рынком облигаций. По его словам, именно конкуренции он боялся больше всего. По словам Крамера, когда краткосрочные процентные ставки вырастут, дивидендные акции или акции компаний с высокой доходностью будут распроданы. По его словам, это связано с тем, что их дивиденды не могут обеспечить достаточно большую доходность, чтобы конкурировать с альтернативами с фиксированным доходом.
Точно так же, когда долгосрочные процентные ставки растут, это может быть признаком того, что весь фондовый рынок может стоить меньше, объяснил Крамер.
Крамер сравнил акции и облигации с игрой в баскетбол. Если игроки на фондовом рынке владеют мячом, то рынок облигаций немного похож на игроков без мяча, на тех, кто находится в обороне, но все же может определить, что происходит с мячом.